钢之家:基本面掣肘 黑色系走势稍显分化 双焦领涨
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 [打印] http://www.ebuxiu.com[不锈商务] 2018-12-04 19:54:01  A+   A-   +关注 
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【摘要】布宜诺斯艾利斯当地时间121日晚,中美宣布停止升级关税等贸易限制措施。北京时间周一开盘后,工业品掀起涨停潮,焦炭、热卷、铁矿、锰硅、沪锌、苹果等品种集体触及涨停,随后所有品种均不同程度回落。当日收盘黑色、有色金属依然全线收红;原油大涨近4%。因贸易战的缓和,短期内的乐观情绪推涨现货,钢厂利润将有所修复,从而使得钢厂减缓对原料的打压,降低本次调整的空间和时间。

 

工业品维持强势之格局

周二(124日)国内大宗商品期市涨跌互现,先抑后扬,工业品指数上涨1.03%,农产品指数下跌0.77%,资金净流出6.71亿。原油、化工、黑色系领涨商品期市,尾市甲醇、焦炭大幅拉升,其中,甲醇接近涨停,焦炭盘中一度涨超5%。农产品较为疲弱。

截至收盘,位于涨幅榜前列的:纤板涨9.92%, 郑醇涨4.96%, 焦炭涨4.79%, 原油涨3.65% PP3.18%, 胶板涨2.41%, 焦煤涨2.05% PTA2.05%, 燃油涨1.90%, 铁矿涨1.83%

跌幅方面:豆粕跌3.22%, 玉米跌193%, 豆一跌147%, 豆二跌1.30%, 淀粉跌1.22%, 郑棉跌0.98%, 白糖跌0.87%, 沪铜跌0.72%, 橡胶跌0.68%, 棕榈跌0.52%

 

1 2018年以来至124日黑色系期货资金流向

 

焦炭

焦煤

郑煤

铁矿石

螺纹钢

热卷

黑色系

主力合约日盘涨幅

4.79%

2.05%

-0.47%

1.83%

1.32%

1.02%

1.76%

主力合约收盘价

2306.5

1394

598.4

472

3374

3276

 

指数累计涨跌幅

7.7%

0.3%

-6.8%

-9.2%

-8.6%

-12.3%

 

品种沉淀资金(亿元)

102.62

29.11

20.04

38.20

105.17

21.51

316.7

当日品种流入资金(亿元)

2.40

-3.40

-0.03

0.21

2.48

-0.69

0.97

期间品种流入资金(亿元)

27.73

2.06

3.95

-69.98

5.80

-0.72

-31.16

品种资金净流入占比

37.03%

7.62%

24.55%

-64.69%

5.84%

-3.24%

-8.96%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

国内大宗商品资金流向

周二(124日)国内大宗商品期市资金净流出6.71亿,其中,工业品流出2.94亿,农产品流出3.78亿。分板块看,原油板块资金净流入1.17亿;黑色系资金净流入0.97亿;有色板块资金净流出3.89亿;饲料板块流出3.18亿。分品种看,资金流出较多的品种中,沪铜流出3.07亿元、焦煤流出3.4亿元、甲醇流出1.77亿元、豆粕流出2.46亿元、棉花流出1.28亿元;流入较多的品种中,螺纹流入2.48亿元、焦炭流入2.4亿元、原油流入1.44亿元。

从当日黑色系资金流向来看,焦炭受到资金的加持强势领涨;螺纹钢早市空头进场,午后空头退场在平仓盘推动下走高。铁矿石早盘犹豫徘徊,午后跟随上涨。

 

G20刺激全球股市大涨

贸易担忧暂缓,隔夜盘全球股市大涨。德国DAX 30指数收涨1.85%。法国CAC 40指数收涨1.00%。英国富时100指数收涨1.18%。美股标普涨1.09%,道指涨287点,早盘一度涨超400点。纳指涨1.5%。苹果涨3.49%,亚马逊收涨4.86%,盘中市值一度超过苹果。

 

美债收益率首次现倒挂

隔夜5年期美债与3年期美债收益率倒挂,为2007年以来首次。分析观点认为,如果关键的2年期-10年期美债收益率也出现倒挂,利差将会释放出经济衰退的重要信号。短债收益率高于长债,意味着长线投资的信心减弱,投资者对未来收益的期望下降。

 

RBM连续两天涨势如虹

G20峰会传出中美暂停升级贸易限制的消息后,人民币持续大涨,离岸、在岸人民币涨近400点 双双收复6.84关口。中证报3日头版文章称,人民币年内“破7”警情基本解除。

 

国际原油价格大幅反弹

俄罗斯与沙特延长合作减产协议、加拿大最大产油省开启前所未有减产。这些因素帮助提振油价大涨。美油收涨3.97%,报52.95美元/桶。布油收涨3.75%,报61.69美元/桶。

 

钢铁钢业严格错峰生产

唐山市发改委《唐山市关于严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函》钢铁企业应按照错峰生产期高炉完全停产方式实施管控和限产,不得采用焖炉等方式代替限产任务量;连续停产的高炉仍达不到规定限产比例的,可再采取对高炉实施部分时间段停产的方式实施管控和限产”的要求。

要求各县(市)区和企业"一厂一策"方案中以高炉控风减氧方式、短期检修减产方式组织停限产的企业,必须采取高炉完全停产方式(按照钢铁企业最终限产产能的80%进行扒炉限产)实施管控和限产,不得以高炉控风减氧、短期检修等减产方式代替错峰生产限产,并不得将其减产量计入错峰生产限产量。

 

钢市依然回归基本面

国内钢材市场一改前一交易日大涨的格局,在短期利好因素刺激结束后,市场依然回归基本面。

周二国内钢材市场价格涨跌不一,小幅波动,其中板材市场再度走弱。主要品种中,建筑钢材市场涨跌互现,稳中小幅波动;大中型材市场价格小幅下跌;中厚板市场价格小幅波动;热轧板卷市场小幅下跌;冷轧板卷价格以稳为主,局部小幅涨跌。钢之家(中国)钢材基准价格指数(SHCNSI)为96.71点(4183元),较上一交易日下跌0.06点(3元);国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为4079/吨和3761/吨,分别较上一交易日下跌1/吨和下跌19/吨。

 

焦炭现货市场弱势未改

国内焦炭现货市场弱势未改,山西、山东等局部地区补降,幅度50-150/吨。国内焦炭市场第四轮价格下调基本全部落地。江苏徐州地区因运输及环保问题货少,焦企仍限50-70%,焦炭产量低,目前焦企心态转好,价格相对坚挺。山东局部地区及山西长治地区补降。目前焦炭供需基本平衡,出货无压力,随焦副产品的大幅回落,叠加四轮降价,多数焦炭已至盈亏平衡附近。近日,贸易商活动较前期活跃,部分要求锁价,但焦企不接受。现山西临汾地区准一级冶金焦承兑出厂价执行2090/吨;河北唐山地区准一级焦到厂价格2250/吨,均稳。钢厂方面,河钢集团焦炭采购价格下调100-150/吨,一级累降400/吨,高硫焦累降450/吨,5日起执行。港口方面,商家可供资源少,部分贸易商有低价采货意向。现天津港、日照港准一级冶金焦平仓价格2320-2340/吨,均稳。受中美贸易战缓和影响,金融衍生品市场黑色系期货全线反弹,"双焦"领涨,焦炭涨幅居前,1905合约收涨4.79%2306.5/吨,对天津港准一级冶金焦平仓价贴水13.5/吨,较前一交易日继续大幅收窄,表明对后期市场看涨的预期。预计近期焦炭现货市场稳中偏弱运行。

 

国内焦煤市场稳中偏弱

国内冶金煤市场稳中偏弱,优质主焦煤偏紧,局部地区松动。受近期焦炭市场大跌的影响,炼焦煤市场承压走弱。近期,山西乡宁地区S0.5G60瘦焦煤汽运价下跌70/吨;云南曲靖地区主导焦企焦煤、1/3焦煤采购价格下跌80-100/吨。现山西吕梁主焦煤出厂价1650/吨,河北邯郸主焦煤出厂价格1560/吨,山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1320/吨,均稳。进口煤方面,进口海运焦煤稳中小幅波动,123日,澳洲峰景矿硬焦煤CFR价格216美元/吨,优质低挥发215美元/吨,均稳,预计近期国内炼焦煤市场稳中偏弱运行。

 

综合观点

目前中美贸易战的缓和改变了市场节奏,但难以改变黑色基本面。20188月中旬以来,黑色系下跌是周期性、系统性的;同时,也与时间的节点有关。在2016以来黑色系强刺激逐渐减弱后,所面临的主要是地产周期下行,制造业投资增速将下降,家电、汽车等可选消费增速下降,以及出口面临大幅下降风险,尽管基建投资托底,但难以对冲其他行业下行的风险。当前建筑钢材市场处于季节性需求淡季,而钢材产量处于高位,数据显示,中钢协重点钢企粗钢产量连续两旬回升,而短期内钢价的反弹推升钢厂利润,这使得钢厂生产的积极难以降温,供应压力将再度凸显。因此当前不具备持续上涨的动力,预计12月份国内钢材市场将震荡运行。


(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517)

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